水基切削液包括乳化切削液、微乳化切削液和合成切削液，大都主要用在高速切削上。水基切削液主要由:矿物油、乳化剂、助溶剂、防锈剂、抗磨添加剂、极压添加剂、消泡剂、防腐杀菌剂、水等组成。

其中矿物油一般选择环烷基基础油，此类矿物油具有易乳化，与添加剂兼容性好，像回收环烷基变压器油，黏度在10CST左右；此外，也有用重烷基苯类或合成油。重点考虑的是作为分散体或助溶剂使用，润滑作用在其次。

水性油乳化剂目前国内外切削液生产厂商普遍使用的主要有以下几种：

1. 烷基酚聚氧乙烯醚：如NP、OP系列

2. 脂肪醇聚氧乙烯醚：如MOA、FAE系列

3. 山梨糖醇聚氧乙烯醚；如：SPAN，TWEEN系列

4. 脂肪酸酰胺，脂肪酸盐：如T704、妥尔油盐、蓖麻油盐系列

5. 磺酸盐：如T701、T702，土耳其红油系列

水基切削液的组成之一是表面活性剂（即乳化剂），能降低切削液界面张力，使其扩散、渗透能力强，提高切削液润滑防锈能力。如何选择合适的表面活性剂是研制工作的关键之一。表面活性剂分子具有双亲结构，一端亲油，一端亲水。不同类型的表面活性剂主要区别是其极性基团，分别有阳离子型，阴离子型，两性型与非离子型。选择单一的表面活性剂要注意它们的协同效应以及其它添加剂的互溶性、经济性和低泡性。阴离子表面活性剂价廉，易制，它的极性基团带负电，易与切削过程中的金属表面形成吸附膜，是一种良好的油性剂，能起润滑、防锈作用。非离子表面活性剂不怕硬水，耐酸碱，具有清洗能力，且稳定。两者以一定比例复配可增强效应，表面活性剂如何选择方法之一 ——HLB值法。